Nagy Viktor, a Portfolio vezető elemzője a Jazzy Rádió FM90.9 Business Class műsorában azt járta körül, mi hajtja az idei blue chip-rallyt, hol tart a MOL-részvény, és milyen kockázatok kísérhetik a következő hónapokat.
“A kedvező nemzetközi hangulat, az átárazódás és a remek vállalati teljesítmény együtt húzza fel a magyar papírokat.”
Az alábbi cikk AI összefoglaló a műsorban elhangzott beszélgetés alapján. Kövesd velünk a legújabb AI trendeket! De… Pontos információkért hallgasd a rádiót, vagy hallgasd/nézd újra a hang és videó anyagainkat!
Az idei év a magyar tőzsde blue chipjeinek határozott felívelését hozta, noha az utóbbi hetekben már inkább oldalazás látszik a grafikonokon.
Nagy Viktor, a Portfolio vezető elemzője a Jazzy Rádió FM90.9 Business Class adásában számokkal indított. Az OTP 30 százalékot, a MOL 75 százalékot, a Richter 26 százalékot, a Magyar Telekom 42 százalékot emelkedett az év eleje óta. Az oldalazás, amiről a piac most beszél, az elmúlt hetek történése. A hosszabb távú kép ettől elválik: aki magyar papírba tette a pénzét, erős évet zárt eddig.
A rali mögött egyszerre áll a külföldi hangulat, az alacsony árazás és a cégek saját teljesítménye.
A nemzetközi tőkepiaci környezet továbbra is támogató. A magyar részvények évek óta alacsony, gyakran egy számjegyű P/E mellett forognak, ezért a külföldi tőke is egyre nyitottabb a hazai sztorira. Ugyanez a fordulat a forinton és az állampapírhozamokon is leolvasható. A hazai befektetők is kiveszik a részüket a blue chipekből. A negyedéves beszámolók ráadásul hatalmas profitot és kedvező működési környezetet mutatnak mind a négy nagy papírnál.
A menedzsmenti előrejelzések és az elemzői várakozások alapján a magyar tőzsde papírjaiban még van hely a további emelkedésre.
Ehhez az kell, hogy a mostani, kedvező nemzetközi befektetői környezet fennmaradjon. Az árazás önmagában is tartalékot jelez. A kormányváltás után a befektetők szívesen tartanak magyar eszközt, és ez a hangulat a részvénypiacon is érződik. Fél-egy éves távon ezért a történet nyitott marad, ha a külső feltételek nem romlanak el hirtelen.
A MOL árfolyama 3800 forint környékén tört ki egy csökkenő trendből, és azóta bőven 5000 forint fölé emelkedett.
A kitörés technikai jele mellett a második negyedéves gyorsjelentés is erős volt. A kép ettől összetettebb. A 35 éves MOHU-koncesszió felülvizsgálata napirenden van, a cég magának is veszteséges ez a tevékenység, ezért az átalakításban minden szereplő érintett. Közvetlen állami tulajdonba került egy 15 százalékos MOL-csomag, amely korábban az MCC-nél és a MOL Új Európa Alapítványnál volt.
A Dunai Finomító százhalombattai desztilláló üzeme 2025 októberében tűzben megsérült, a helyreállítás 18 milliárd forintba került.
A teljes kapacitás várhatóan október környékére áll vissza. Ez a finomítói marzsok és az ország dízel-ellátása miatt is sorskérdés. Szeptembertől decemberig havi 5000 forintos támogatást kaphatnak a 150 lóerő alatti dízelautók tulajdonosai, ársapka nélkül. Az ukrán stratégiai készletek magyarországi elhelyezése lekerült a napirendről. A Hormuzi-szoros körüli feszültség közben történelmi szintek közelében rángatja az olajat.
A magas olajár a MOL upstream üzletágának kedvez, a downstream finomítást viszont terheli, a kettő eredője mégis pozitív.
A második negyedév pont azt mutatta, amikor a magas olajár és a kitágult finomítói marzs egyszerre van jelen. Ez felrobbantja az eredményt. A cég egy erősen szabályozott korból egy piacbarátabb szakasz felé árazódik át, miközben a kereslet a termékei iránt magas. Az állam továbbra is belenyúl az olajcégek működésébe, Magyarországon és máshol is.
A kelet-európai piacok iránti nemzetközi érdeklődés a magyar sztorit is erősíti.
A befektetők a magas növekedést és az alacsony árazást keresik, ezt a kettőt a régióban együtt találják meg. Hasonló mozgás látszik az osztrák papírokon, a lengyel bankokon és a PKN Orlenen is. A kockázatok ettől megmaradnak. Az ukrajnai háború eszkalációja, egy újabb, a cégre nézve kedvezőtlen szabályozás vagy egy nemzetközi korrekció bármikor beleszólhat. Ha a feltételek nagyjából így maradnak, a MOL továbbra is erős történet.
A kisebb papírok közül a 4iG körüli átvilágítás mozgatja most a figyelmet.
A cégcsoport állami kapcsolatrendszerét átfogóan vizsgálják, benne a 1300 milliárd forintos honvédelmi keretszerződéssel, a műholdprogrammal, az Antenna Hungária és a Vodafone Magyarország korábbi ügyleteivel. A Waberer’s és a már 4iG-többségű Rába szintén a tőzsdei sztorik között van. A blue chipek mellett tehát a második vonalban is forrnak az események.
Mi hajtja idén a magyar blue chipeket? A támogató nemzetközi hangulat, a tartósan alacsony árazás, a magyar eszközök iránti újbóli kereslet és a négy nagy cég erős negyedéves eredménye együtt emeli a papírokat.
Miért emelkedett ilyen meredeken a MOL? A 3800 forint körüli technikai kitörés után a részvény 5000 forint fölé került. A gyorsjelentés erős volt, a magas olajár és a tág finomítói marzs egyszerre dolgozott, miközben a cég átárazódása is tart.
Milyen kockázatok árnyékolhatják a folytatást? Az ukrajnai háború eszkalációja, további állami beavatkozás a MOL működésébe és egy nagyobb nemzetközi tőkepiaci korrekció egyaránt visszaüthet.
Magyarországon a szélsőséges hideg erősebben növeli a kórházon kívüli szívmegállások számát, mint a kánikula. Dr. Zima Endre és dr. Pál-Jakab Ádám ötéves, országos adatsora szerint minden egy Celsius-fokos lehűlés átlagosan 1,4 százalékkal emelheti a napi eseteket, a csúcs pedig nagyjából három nappal később érkezik. "Minden egy Celsius-fokos lehűlés átlagosan 1,4 százalékkal emelheti a napi esetszámot." https://lmzem.hu/playaudio.mp3?path=2%2Fpublic%2Fpodcast%2F1ed8b41b-3d20-6d10-b4d2-d1aee33598f9%2Fepisode%2F1f1baffa-d12c-63b0-9711-3986899dcac7%2Fdownload Az időjárási adatok már napokkal korábban figyelmeztethetnek a szívmegállás veszélyére. Dr. Zima Endre, a […]
