Varga Zoltán, az Equilor Befektetési Zrt. senior elemzője a Jazzy Rádió FM90.9 Business Class műsorában a szeptemberi ipari termelői árak és a külkereskedelmi termékforgalom adatait elemezte. Az éves emelkedés közel 7 százalékos, a havi 1,6 százalékos, miközben a külkereskedelmi mérleg jelentős többletet mutatott.
„A szeptemberi ipari termelői árak éves bázison közel 7 százalékkal emelkedtek, a havi növekedés 1,6 százalékos volt, elsősorban az energiaiparhoz köthető áremelkedés miatt.”
Az alábbi cikk AI összefoglaló a műsorban elhangzott beszélgetés alapján. Kövesd velünk a legújabb AI trendeket! De… Pontos információkért hallgasd a rádiót, vagy hallgasd/nézd újra a hang és videó anyagainkat!
Varga Zoltán, az Equilor Befektetési Zrt. senior elemzője a szeptemberi ipari termelői árakat és a külkereskedelmi termékforgalmat vette górcső alá.
Az adatok szerint az ipari termelői árak éves összevetésben közel 7 százalékkal emelkedtek, a havi növekedés pedig 1,6 százalékos volt. Ez a dinamika inkább óvatosságra inti a jegybankot is. Az emelkedés döntően az energiaiparhoz köthető, mivel a világpiaci energiaárak az elmúlt hónapokban tovább nőttek a közel-keleti konfliktus hatására mind a földgáz, mind a nyersolaj esetében. Ez a hazai termelői árakban is megjelent.
A feldolgozóiparban mérsékeltebb volt az árnyomás, ami részben pozitív jel a részletes jelentésben.
A belföldi feldolgozóipari árak 5,7 százalékkal emelkedtek, az exportárak pedig mindössze 2,2 százalékkal. A hazai piacon erősebben érvényesülnek a költségoldali hatások, míg az exporttermékek kevésbé energiaintenzívek, vagy a gyártók korlátozottabban tudják áthárítani a költségeket a vásárlókra. A külső kereslet is visszafogott, a német gazdaság csak most kezd kilábalni a recesszió közeli állapotból. A kevésbé energiaintenzív ágazatokban, például a fogyasztási cikkeket gyártó szektorokban a belföldi árak közel 1 százalékkal csökkentek.
Az áremelkedés nem általános, az energiaintenzív és a kevésbé energiaintenzív szektorok között egyértelműen elkülöníthető a különbség.
Ez nem azt jelzi, hogy beindult volna az ipar, mivel a volumenadatok reál értelemben mutatják a termelés alakulását. Az árak alakulását az energiaárak határozzák meg a feldolgozóiparban és az egyéb szektorokban. A fogyasztói árakba egyelőre kevésbé gyűrűzik át ez az emelkedés, mivel a fogyasztói kosár más összetételű, és a feldolgozóipari termékek kisebb súllyal szerepelnek benne. Az élelmiszerek nagyobb súlya miatt a végfelhasználók számára visszafogottabb a hatás.
A következő hónapokban fennmaradhat az áremelkedés, mivel a TTF európai földgázár tegnap elérte a 100 eurós szintet.
Erre utoljára 2022 végén volt példa, így a probléma valós. Ez kérdéseket vet fel a rezsicsökkentés fenntartásával kapcsolatban, illetve azzal, hogy mekkora költséget jelent az államnak. A nem szabályozott szektorokban pedig mennyire gyorsan és milyen mértékben fog begyűrűzni a további emelkedés. A lakosság számára az ipari termelői árak alakulása inkább a mögöttes inflációs folyamatok és a várható monetáris politikai lépések szempontjából fontos.
A Magyar Nemzeti Bank inkább a tartásra szavaz, mivel az energiaárak hatása alulról munkálkodik.
Bázishatások is érvényesülnek a fogyasztói inflációban, és 2027-ben magasabb infláció várható, közel 3 százalékos szinten a jegybanki előrejelzések szerint. Az árrésstopok eltörlése szükséges volt, de nem lefelé tolja az inflációt. A korábbi forinterősödés kedvező hatása most már nem jelentkezik, mivel a magasabb árfolyam kikerül a bázisból. A forint árfolyama az elmúlt napokban 362-ről 367-re emelkedett, amiben része volt a földgázár-emelkedésnek is, bár a hatás mérsékeltebb, mint a 2022-23-as energiaválság idején.
A külkereskedelmi termékforgalomban szeptemberben 907 millió eurós többlet alakult ki, ami 266 millió euróval haladta meg az egy évvel korábbit.
Ez a külső finanszírozási pozíció szempontjából kedvező. Éves összevetésben az import volumene még mindig gyorsabban nő az exportnál, havi alapon viszont kedvező fordulat történt: az export 1,1 százalékkal nőtt, az import 1 százalékkal csökkent. A gépek és szállítóeszközök, különösen az autógyártás segítette az exportot. Az új termelési kapacitások, mint a BMW, a BYD és a CATL, már termelésre álltak, és ez a következő hónapokban is támogatja a kivitelt.
Az importról szóló adatok a fogyasztás dinamikájának csökkenését is jelezhetik, ami a kiskereskedelmi forgalomból is látszik.
A belső fogyasztás már nem olyan erős, mint korábbi hónapokban, ami óvatossági motívumot vagy megtakarítási hajlandóságot is tükrözhet. Emellett az importigényes ágazatok nagyobb megrendelései az előző havi magas mínuszt okozhatták. A mérleg korábbi években, az energiaválság előtt is mutatott ilyen masszív többleteket, majd átcsapott negatívba, később rendeződött. A nagy kapacitású gyárak hatása torzíthatja a havi adatokat, így a következő hónapok adatai döntik el, tartós-e a javulás. Holnap érkeznek a GDP-adatok, amelyek az egész gazdaságra vonatkozóan adnak képet.
Miért emelkedtek jelentősen az ipari termelői árak szeptemberben?
Az éves közel 7 százalékos és havi 1,6 százalékos emelkedést elsősorban az energiaipar húzta, a világpiaci földgáz- és olajárak növekedése miatt a közel-keleti konfliktus hatására.
Hogyan alakult a külkereskedelmi mérleg?
Szeptemberben 907 millió eurós többlet keletkezett, ami 266 millió euróval múlta felül az egy évvel korábbit, részben az autóipari export és az új kapacitások beindulásának köszönhetően.
Gyűrűzik-e át az áremelkedés a fogyasztói árakra?
Egyelőre visszafogottan, mivel a fogyasztói kosár összetétele eltér, és a feldolgozóipari termékek kisebb súllyal szerepelnek benne, bár a következő hónapokban fokozódhat a hatás.
A Blaha Lujza téri Corvin Palace első emeletén működő Time Out Market közel egy év alatt több mint félmillió vendéget fogadott. A koncepció a város gasztronómiáját mutatja be egy helyen, miközben a mindennapi programok élménnyé teszik a látogatást. "A Time Out Market első évében több mint félmillió vendéget fogadott, és a magyar vendégek kétszer annyian voltak, mint a külföldiek." https://lmzem.hu/playaudio.mp3?path=2%2Fpublic%2Fpodcast%2F1ed8b41b-3d20-6d10-b4d2-d1aee33598f9%2Fepisode%2F1f1d36e5-394b-68a2-aa46-bd23dfa1c9df%2Fdownload A Time Out Market Budapest a Corvin Palace-ban az első […]
